PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The increasing complexity of business competition necessitates that companies manage their financial resources optimally to maintain a competitive edge. Managerial ownership, capital structure, and debt policy are three key elements believed to influence a company’s financial performance. This study aims to analyze the effect of these three variables on the financial performance of companies listed on the Indonesia Stock Exchange. A quantitative approach was employed, utilizing secondary data in the form of financial reports from 27 selected companies over a specified observation period, resulting in a total of 135 units of analysis. The sample was selected using purposive sampling, and the data were analyzed using panel data regression with the EViews 13 software. The results indicate that, to some extent, managerial ownership has a significant impact on financial performance. However, when capital structure and debt policy are tested simultaneously, they do not have a significant impact on financial performance. These findings suggest that managerial ownership plays a crucial role in enhancing company performance. At the same time, the effectiveness of financing strategies, including debt and capital structure, needs to be reassessed to better align with financial performance goals.
Downloads
Article Details
Section
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
How to Cite
References
Aswin, N. (2016). Analisis komparasi kinerja keuangan berdasarkan tingkat hutang perusahaan industri food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 4(3).
Baker, M. P., & Wurgler, J. (2002). Market timing and capital structure. The Journal of Finance, 57(1), 1–32.
Baroroh, N. (2013). Analisis pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi, 5(2).
Dewi, N. W. A. M., & Candradewi, M. R. (2018). Pengaruh employee stock ownership plan, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).
Duwiyuni, N. (2019). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan struktur modal terhadap kinerja perusahaan. Proceedings Seminar Nasional Manajemen dan Akuntansi, Universitas Pamulang.
Dwiyanti, D. (2010). Analisis determinan ketepatan waktu pelaporan keuangan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Mengutip Wolk, I. H., & Tearney, M. G. (1997).
Epi, Y. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan, struktur kepemilikan manajerial, dan manajemen laba terhadap kinerja perusahaan properti dan real estate yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Riset & Jurnal Akuntansi, 1(1).
Fahmi, I. (2011). Analisis laporan keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fahmi, I. (2015). Analisis laporan keuangan (edisi terbaru). Bandung: Alfabeta.
Frank, M. Z., & Goyal, V. K. (2007). Trade-off and pecking order theories of debt. In B. Eckbo (Ed.), Handbook of Empirical Corporate Finance (Vol. 1, pp. 135–202).
Ghozali, I. (2017). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gumanti, T. A. (2009). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Widya Mandala Catholic University.
Hermiyetti, & Katlanis, E. (2016). Analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing, dan komite audit terhadap kinerja keuangan perusahaan. Media Riset Akuntansi, 6(2).
Herdiyanto, W. S., & Darsono, D. (2015). Pengaruh struktur utang terhadap kinerja perusahaan (Studi empiris pada perusahaan manufaktur tahun 2011–2013) (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).
Imadudin, Z., Swandari, F., & Redawati. (2014). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan. Jurnal Wawasan Manajemen, 2(1), 81–96.
Indahningrum, R. P., & Handayani, R. (2009). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dividen, pertumbuhan perusahaan, free cash flow dan profitabilitas terhadap kebijakan hutang perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 189–207.
Magginson, W. L. (2003). Managerial ownership, debt policy and dividend policy: Bonding mechanism in corporate governance. Dalam Mudrika (2014).
Megginson, W. L., & Gitman, L. J. (2004). Corporate finance (8th ed.). South-Western College Publishing.
Munawir, S. (2010). Analisis laporan keuangan (4th ed.). Yogyakarta: Liberty.
Prabowo, A. (2020). Pengaruh struktur modal, struktur kepemilikan manajerial, dan struktur kepemilikan institusional terhadap kinerja perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2016–2018 (Unpublished undergraduate thesis, Universitas Mercu Buana).
Puspitasari, R., & Sari, M. M. R. (2018). Pengaruh kebijakan utang terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 7(5), 1–18.
Rachmawati, A., & Triatmoko, H. (2006). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas laba dan nilai perusahaan. Makalah Simposium Nasional Akuntansi X, Makassar, Juli 2006.
Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011–2017). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(1).
Riyanto, B. (2008). Dasar-dasar pembelanjaan perusahaan (Edisi Revisi). Yogyakarta: BPFE.
Sartono, A. (2010). Manajemen keuangan: Teori dan aplikasi (4th ed.). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Sugiyono. (2016). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2017). Analisis laporan keuangan. Yogyakarta: New Press Library.
Sujono, & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh struktur kepemilikan saham, leverage, faktor intern dan faktor ekstern terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1), 41–48.
Sutedi, A. (2011). Good corporate governance (Ed. pertama). Jakarta: Sinar Grafika.
Syamsuddin, L. (2011). Manajemen keuangan perusahaan: Konsep aplikasi dalam perencanaan, pengawasan, dan pengambilan keputusan. Jakarta: RajaGrafindo Persada.
Taqwa, S. (2016). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan manufaktur. Jurnal WRA, 4(1), 745–754.
Wahidahwati. (2015). Pengaruh mekanisme corporate governance terhadap manajemen laba dan kinerja keuangan perusahaan (Disertasi, Universitas Airlangga).
Wilopo, & Mayangsari, S. (2002). Pengaruh struktur kepemilikan, perilaku manajemen laba, free cash flow hypothesis dan economic value added: Pendekatan path analysis. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 17(4), 473–495.
Wolk, I. H., & Tearney, M. G. (1997). Accounting theory: A conceptual and institutional approach (5th ed.). South-Western College Publishing.
Yeniatie, Y., & Destriana, D. (2010). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan utang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi, 18(3), 1–12.