PENGARUH FREE CASH FLOW, STRUKTUR ASET, RISIKO BISNIS DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN UTANG (STUDI PADA SEKTOR FARMASI INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016 – 2024)
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Risiko Bisnis, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Utang pada sektor farmasi industri manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2016-2024. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan purposive sampling sebagai metode penentuan sampel. Sampel yang diperoleh sebanyak 72 perusahaan dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang terdiri dari laporan keuangan periode 2016 s.d. 2024. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi data panel.
Downloads
Article Details
Section
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
How to Cite
References
Abubakar, D. Y., Daat, S. C., & Sanggenafa, M. A. (2020). Pengaruh Tangibility, Profitabilitas, Growth, Risiko Bisnis dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Daerah, 15(1), 113–128. https://doi.org/10.52062/jakd.v15i1.1470
Afiezan, A., Wijaya, G., Priscilia, P., & Claudia, C. (2020). The Effect of Free Cash Flow, Company Size, Profitability and Liquidity on Debt Policy for Manufacturing Companies Listed on IDX in 2016-2019 Periods. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 3(4), 4005–4018. https://doi.org/10.33258/birci.v3i4.1502
Agustin, P., & Ardini, L. (2019). Pengaruh Kinerja Perusahaan dan Free Cash Flow terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(6), 1–21.
Alamsyah, M. F., & Malanua, W. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Corporate Social Responsibility, Dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 11(2), 154. https://doi.org/10.12928/fokus.v11i2.4228
Albart, N., Sinaga, B. M., Santosa, P. W., & Andati, T. (2020). The Effect of Corporate Characteristics on Capital Structure in Indonesia. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 23(1), 46–56. https://doi.org/10.14414/jebav.v23i1.2153
Amalia, F. nur. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 9(2), 29–39.
Amin, M., & Putri, A. S. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2019. Repository Darmajaya, 1976. http://repo.darmajaya.ac.id/5878/%0Ahttp://repo.darmajaya.ac.id/5878/8/BAB IV.pdf
Anindhita, N. (2017). Pengaruh Kepemilikan Saham Institusi, Kepemilikan Saham Publik, Kebijakan Dividen, Struktur Aset, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014. JOM Fekon, 1(2).
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2019). Analisis Regresi: dalam Penelitian Ekonomi dan Bisni. Depok: Rajagrafindo Persada.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2021). Analisis Data Panel dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis. PT Rajagrafindo Persada, 160.
Bertuah, E., & Budiati, A. (2020). The Testing of Empirical Trade Off Theory in Determining Value of the Firm in Manufacturing Industries in Indonesia. International Journal of Science and Management Studies (IJSMS), June, 12–19. https://doi.org/10.51386/25815946/ijsms-v3i3p102
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2006). Fundamentals of financial management book 1. Jakarta: Salemba Empat.
Carlin, E., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Biaya Agensi dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. JIIP - Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(8), 3121–3133. https://doi.org/10.54371/jiip.v5i8.810
Dewi, A. P., & Suryani, A. W. (2020). Kebijakan Hutang: Struktur Aset, Profitabilitas Dan Peluang Pertumbuhan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 2(2), 211–224. https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.739
Dewi, N. M. A. T., & Widanaputra, A. A. G. P. (2021). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kebijakan Dividen serta Free Cash Flow sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi, 31(7), 1710. https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i07.p08
Engel. (2018). Pengaruh likuiditas,uniqueness,profiabilitas terhadap struktur modal. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents, 13–27.
Fardianti, S. A. A., & Ardini, L. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Dividen, GCG, dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(5), 1–20.
Feryyanshah, A. A., & Sunarto. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aset, Profitabilitas, dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang. JIMEA (Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(3), 69–87.
Fitriani, A. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaa, Risiko Bisnis, Suku Bunga dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Sains Dan Seni ITS, 53(1), 1689–1699. https://www.infodesign.org.br/infodesign/article/view/355%0Ahttp://www.abergo.org.br/revista/index.php/ae/article/view/731%0Ahttp://www.abergo.org.br/revista/index.php/ae/article/view/269%0Ahttp://www.abergo.org.br/revista/index.php/ae/article/view/106%0A
Guinan, J., & Kusdianto, Y. (2010). Inve$topedia: Cara Mudah Memahami Istilah Investasi. PT Mizan Publika. https://books.google.co.id/books?id=dtHijA7I9RoC
Idris, M. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas Ukuran Perusahaan, Free Cash Flow, Kebijakan Deviden, Struktur Aktiva Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode Tahun 2013-2019. Skripsi Ekonomi Manajemen, Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau. Pekanbaru, 7, 98.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. Corporate Bankruptcy, 76(2), 11–16. https://doi.org/10.1017/cbo9780511609435.005
Karnawati, Y. & I. K. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Audit Report LAG. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 4(1), 84–92. https://doi.org/10.38204/jrak.v7i1.637
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
KÖSE, E. (2023). The Impact of Firm Growth and Profitability on Debt Policy. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Uygulamalı Bilimler Dergisi, 7(2), 149–162. https://doi.org/10.31200/makuubd.1300990
Lestari, T. D., & Sidik, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perushaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Subsektor Farmasi Yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2020. Edukasi : Ekonomi, Pendidikan Dan Akuntansi, 10(November), 105–114.
Lumapow, L. S., Arthur, R., & Tumiwa, F. (2019). Working Capital and Debt Policy on Profitability of The Companies. International Journal of Accounting Finance in Asia Pasific, 26–36. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2321
Marashdeh, Z., Saidat, Z., Alkhodary, D., & Al-Haddad, L. (2021). Agency Theory and the Jordanian Corporate Environment: why a Single Theory is not Enough. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 25(5), 1–15.
Mardiyanti, U., Dalimunthe, S., & Setianindivya, N. N. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Risiko Bisnis Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2018.
Munawir, S. (2004). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Ke-4. Yogyakarta: Liberty.
Murtini, U. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Institusional, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. Fakultas Bisnis Universitas Kristen Duta Wacana, 11(1), 1–5. http://link.springer.com/10.1007/978-3-319-59379-1%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/B978-0-12-420070-8.00002-7%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.ab.2015.03.024%0Ahttps://doi.org/10.1080/07352689.2018.1441103%0Ahttp://www.chile.bmw-motorrad.cl/sync/showroom/lam/es/
Nurafika. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Corporate Governance (Bingley), 10(1), 54–75.
Nurfathirani, N., & Rahayu, Y. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas, dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–17.
Nurkholik, & Khasanah, K. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Hutang. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 11(1), 1–21.
Nurmawadhakha, M., & Retnani, E. D. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Growth Sales, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 7(1).
Oktariyani, O., & Hasanah, A. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Likuiditas Dan Kepemilikan Asing Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 3(1), 20–35. https://doi.org/10.30871/jama.v3i1.928
Palupi, R. S., & Hendiarto, S. (2018). Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica, 2(2), 177–185.
Pamadinsa, E. (2021). Pengaruh Free Cash Flow dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pakuan Bogor.
Pramiska, D. A. (2017). Pengaruh Free Cash Flow dan Struktur Kepemilikan Saham terhadap Kebijakan Hutang dengan Investment Opportunity Set sebagai Variabel Moderating (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015). E-Journal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, 1–12.
Prathiwi, N. M. D. I., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Risiko Bisnis, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. 6(1), 60–86.
Ralna Eunike Culata, P., & Gunarsih, T. (2022). Pecking Order Theory and Trade-Off Theory of Capital Structure: Evidence From Indonesian Stock Exchange. Journal The WINNERS, 13(1), 40–49.
Restianti, T., & Agustina, L. (2018). Accounting Analysis Journal The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions in Sub Industrial Sector Company. Accounting Analysis Journal, 7(1), 25–33. https://doi.org/10.15294/aaj.v5i3.18996
Sanjaya, G., & Ariesa, Y. (2020). Pengaruh Return on Equity, Debt To Asset Ratio, Dan Current Ratio Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Listing Di Bei Periode 2013-2018. Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen Prima, 1(2), 119–132. https://doi.org/10.34012/jebim.v1i2.907
Saputri, S. M., Hariyanti, W., & Harjito, Y. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(2), 83. https://doi.org/10.20473/baki.v5i2.18332
Sari, D. P., & Setiawan, M. A. (2021). Pengaruh Tangibility, Pertumbuhan Perusahaan, Resiko Bisnis dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384–399. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.367
Satiti, L. (2017). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, dan Kepemilikan Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. 6, 1–15.
Silalahi, S. M., Siahaan, Y., Susanti, E., & Supitriyani, S. (2019). Pengaruh Free Cash Flow Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Financial: Jurnal Akuntansi, 4(2), 62–69. https://doi.org/10.37403/financial.v4i2.82
Sunyoto, D. (2013). Analisis laporan keuangan untuk bisnis. Yogyakarta: Caps.
Tahir, N., Hormati, A., & Zainuddin, Z. (2020). Ownership Structure, Free Cash Flow, Asset Structure and Dividend Policy on Debt Policy. Accountability, 9(1), 28. https://doi.org/10.32400/ja.27989.9.1.2020.28-35
Utami, N. T., Mustofa, A. F., & Marsiwi, D. (2017). Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, Struktur Aktiva dan Profitablitas Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 1(1), 16–39.
Weston, J. F., & Copeland, T. E. (1995). Managerial Finance (terjemahan). New York: The Dryden Press.
Wimelda, L., & Marlinah, A. (2013). Variabel-Variabel Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Non Keuangan. Media Bisnis, 5(2a), 200–213.
Wisnugroho, W., Rahayu, S., & Handriani, E. (2023). Pengaruh Risiko Bisnis , Likuiditas , Struktur Aset , Profitabilitas , Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Journal of Business Finance and Economic (JBFE), 4(2013). https://journal.univetbantara.ac.id/index.php/jbfe
Yudhatama, S., & Wibowo, A. (2015). Penerapan Teori Pecking Order Dalam Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan di Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2014). Journal of Financial Economics, 3(2012), 103–111.